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作者｜汪梦婷

5月22日晚间，李蓓在“半夏投资”官微回应近日基金净值大幅回撤的质疑。

(资料图片)

李蓓称，“最近的确做的不好，但我认为是一个正常的波动，这种水平的波动我们每年都有。”

据私募排排网数据，5月15日-5月19日当周，半夏投资旗下产品“半夏稳健混合宏观对冲”净值回撤8.54%，5月8日-5月12日期间回撤4.66%。

此前有市场传言称，半夏混合宏观对冲大幅回撤，原因在于“做多玻璃被逼仓”、“抄底地产股踩雷”。

李蓓在回应中表示，“的确犯了一些错误，在股票和商品上都犯了一些错误，行情比较极端，都出现了不小的亏损。”

据了解，李蓓早已旗帜鲜明地看多地产股，并维持超过10%的地产股总体持仓比例作为底仓，待市场情绪改善，上升趋势确认再加仓。

在4月份投资月报中，李蓓表示“虽然我们持有的地产股今年以来表现非常落后，但我们相信，这并不是风险而是机会，后续大涨只是时间问题。”

不过，上市房企股价仍然持续下跌，多家上市公司面临退市。截至5月19日收盘，A股有近10家房企股价跌破1元。

与此同时，近期玻璃主力合约也表现较差，已连续5周下跌，5月至今跌超16%。

据李蓓回应，半夏投资有严格的集中度控制和回撤控制。单个股票持仓不超过5%，单个行业持仓不超过30%。单个商品名义本金不超过50%，保证金不超过5%。

“过去一周我们一路回撤，一路减仓控制风险度，已经没多少仓位可以被你们攻击了。”

她还表示，后续将提高趋势性交易的开仓标准，具有高确定性和高赔率的右侧机会再开仓。多使用期权等风险可控的工具，多做一些套利类的低风险交易。

值得注意的是，在5月初，半夏投资已宣布封盘，旗下的宏观对冲系列基金，仅接受存量投资人追加。

李蓓称，半夏宏观对冲系列的规模已超过100亿，如果规模再扩大较多，若干经常使用的工具，会面临交易所持仓限制，对策略的实现和长期收益率水平会产生一定影响。

整体来看，今年半夏投资业绩平平。私募排排网数据显示，截止4月底其整体收益率6.22%，超额收益率2.07%。