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一、弱势震荡引发分化，筑底阶段仍有反复？

周一，A股宽幅震荡，延续调整，上证指数逆势走强。盘面上，游戏、电力、船舶制造领涨，公用事业、半导体、电子元件、通信设备、公路铁路、消费电子、采掘等行业小幅上涨；光伏、风电、汽车零部件、汽车整车、教育、电池、工程咨询服务、电机、水泥建材、房地产、纺织服装等行业跌幅居前。题材股方面，人脑工程、CPO概念、Chiplet概念、云游戏、EDA概念、算力概念、PCB等概念涨幅居前；汽车一体化压铸、HIT电池、TOPCon电池、刀片电池、轮毂电机、钠离子电池等概念跌幅居前。

消息上，1、货币政策需进一步发力；尽管投资出现较快增长，但是当前投资结构不均衡，消费增长不及预期，出口形势严峻，我国经济持续增长还面临一些亟待解决的问题。货币政策仍需进一步发力，总量调节和结构性调节相结合，提高政策效能，为经济高质量复苏提供持续动力。

2、调整深证成指、创业板指、深证100等指数样本股；根据指数编制规则，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于2023年6月12日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整。

3、探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学；印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。《意见》要求，为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所，提供设备、器材、图书、软件等，并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。

热点上，中特估板块午后拉升：中国石油涨超8%，中国石化、中国船舶涨超5%，中油资本、中国中铁、青岛港、中油工程、招商港口等跟涨。游戏板块午后爆发：姚记科技、顺网科技、恺英网络涨停，昆仑万维涨逾10%，汤姆猫、掌趣科技、中青宝、电魂网络等涨幅居前。

状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，新能源、半导体、风电、光伏等成长板块持续调整，前期热点中特估及人工智能概念持续分化；市场调整压力继续释放，深成指、创业板纷纷创出调整新低，上证指数短期急跌250点后，围绕3200点拉锯。近期涨幅榜前列个股以流通市值在50亿以内的小市值个股为主。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期阶段牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人工智能板块分化并步入中期调整，国资改革板块从“中特估”演变成“金特估”。人民币汇率破7是近期市场调整的主导因素。从全年经济运行的趋势来看，经济向好的趋势基本面依然存在，未来经济增长的预期仍可期待。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。

今日的经济日报文章指出，尽管投资出现较快增长，但是当前投资结构不均衡，消费增长不及预期，出口形势严峻，我国经济持续增长还面临一些亟待解决的问题，主要表现在固定资产投资不够充分、房地产投资情绪仍然偏低、工业企业盈利能力偏弱等方面。政策面的保驾护航为经济面的复苏提供了重要的政策支持，未来经济面的改善和复苏将继续支撑市场的修复。而当前市场在前期的持续回调后，短期已出现明显的减缓迹象，市场下方的承接力量初露端倪，不过，目前市场的整体趋势依然较弱，仍处于弱势的下行趋势中，因此，后期的修复仍存在反复的可能。今天市场高开后出现震荡回落，再度出现分化。盘中沪指围绕年线展开技术修整，而深成指和创业板指继续在低位运行，市场技术面修整存在反复可能。后期市场能否止跌企稳，取决于市场情绪的回升以及市场资金面的回流，在当前弱势格局下，关注市场盘中热点的短线机会，进行低吸高抛操作，中线布局有业绩支撑的景气回升的行业和板块。

操作上，市场呈现出低位调整，两市行业及题材呈现局部轮动，盘中两市继续呈现震荡调整。从指数表现来看，沪指受5日线和年线支撑展开技术性修整，而深成指和创业板指则继续在低位运行，而市场整体趋势依然处于下行的弱势格局中，市场修复仍存在反复可能。而后期市场能否止跌企稳，仍取决于市场情绪的回升以及市场资金面的回流，目前，市场整体走势较弱，宏观经济面的弱复苏对市场基本面形成负面，本周5月份的宏观数据将陆续公布，市场将继续聚焦经济数据变化情况，因此，市场弱势修整下，结构性机会依然存在，在投资策略上，建议投资继续关注市场的防御性机会，关注盘中热点的短线机会，中线布局有业绩支撑的景气回升的板块。

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